As debêntures de CVC, Hapvida e CSN lideraram a abertura de spread na semana de 10 a 14 de agosto, na esteira de resultados trimestrais fracos e da crescente cautela de investidores em relação a empresas altamente endividadas.

Segundo levantamento da plataforma Credit Guide, a emissão da CSN com vencimento em 15/07/2030 (CSNAA4), liderou a abertura de spread entre as debêntures incentivadas, aquelas nas quais não há incidência de Imposto de Renda sobre os ganhos.

O movimento acontece após a A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) ter reportado prejuízo líquido de R$ 773 milhões no segundo trimestre de 2026, perda quase 500% maior do que em igual período do ano passado.

Confira na tabela abaixo:

Além dessas, outros destaques de abertura na categoria foram foram:

Alares Internet (CONX12), com +0,39 ponto percentual; e V.tal, (BTEL13), com abertura de 0,37 ponto. Ambas as companhias são do setor de telecom.

Os movimentos que indicam pressão de fluxo ou liquidez reduzida nesses ativos, afirmou o Credit Guide.

No setor de saneamento, a debênture da Empresa Baiana de Águas e Saneamento (EBAS13) teve abertura de 0,31 ponto, enquanto o da Cia. Águas de Itapema (ITPE13) abriu 0,2, também com variações fora da faixa esperada no período.

Hapvida e CVC

Entre as debêntures tradicionais, o destaque de abertura de spread entre as debêntures não incentivadas foi CVC Brasil (CVCB14), com aumento de 4,69 pontos percentuais.

A operadora de turismo enfrenta uma forte pressão financeira em 2026, registrando um prejuízo líquido ajustado de R$ 72,5 milhões no segundo trimestre, um aumento de 56% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Em seguida, vieram HAPV18, com abertura de 2,49 pontos e e HAPV19, abrindo 2,32 pontos, ambos papéis da operadora de saúde Hapvida. Em todos os casos, as variações ficaram fora do padrão habitual de negociação,.

A Hapvida registrou um lucro líquido ajustado de R$ 12,5 milhões, o que representa uma queda de 95,8% na base anual, um resultado pressionado por uma sinistralidade de 75,2% e forte alta nas despesas com judicialização.

Fechamento

Os destaques de fechamento de spread entre as debêntures não incentivadas foram liderados por (Vamos Locação (VAMO33, com -0,38 p.p.).

Na sequência, Tigre Participações (TIGR21) fechou 0,17 ponto), enquanto Localiza (LORTB2) teve compressão de 0,16 ponto).

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